미국과 중국에서 90 일 동안 관세를 줄이기위한 놀라운 계약; Nikkei 슬롯 머신 평균은 주가가 상승하는 시나리오에서 현실적입니다. Nomura Securities 및 Ikeda Yunosuke

트럼프 행정부는 5 월 12 일 중국 정부와의 90 일 관세 감소에 동의했다고 발표했다. 발표 후, Dow Jones Dow는 같은 날 미국 슬롯 머신 시장에서 42,410.10 달러로 지난 주말에 1,160.72 달러를 마감했습니다. 외환 시장에서 엔은 약화되었고 달러는 148 년 중반 엔 범위로 상승했습니다. 일본 슬롯 머신 시장은 개장으로 13 일에 급격히 상승했으며, 니키 슬롯 머신 평균은 약 한 달 반 만에 처음으로 38,000 엔 범위로 회복되었습니다. Nomura Securities Market Strategy Research Department의 책임자 인 Ikeda Yunosuke는이 계약의 중요성과 향후 일본 슬롯 머신 및 달러/엔 환율에 대한 전망을 설명 할 것입니다.

US-China Surpry Agreement로 인한 슬롯 머신 및 달러 가속

US-China 관세 대화는 양측이 관세율을 115%줄이면서 놀라운 일이었습니다. 시장은 강력한 슬롯 머신 시장과 강력한 달러로 대응하고 있습니다. 헤지 펀드와 같은 단기 포지션은 달러와 일본 슬롯 머신 모두에서 상당히 짧았으므로 제거로 인해 시장이 증가 할 가능성이 높습니다 (= 환매). 단기 플레이어의 영향이 보일 가능성이 높은 외환 시장에서는 달러/엔이 일시적으로 150 엔으로 회복 될 수 있다고 생각합니다.

이번에는 스위스 제네바에서 개최 된 미국-중국 관세 회담에 관해 트럼프 대통령이 중국에 대한 미국 관세율에 대해 "80%가 더 좋다"고 말했다. 그리고 상무부 장관은 "34%에 접근 할 가능성이있다"고 Wall Street Journal은 50-65%를보고 할 가능성이 있다고 말했다. 그럼에도 불구하고, 나는 "그것이 약 50%로 정착합니까?"라고 생각하는 많은 사람들이 있다고 생각합니다. 그러나이 결정에 따라 상호 관세는 90 일 조건에도 불구하고 예상치 못한 낮은 수준의 10%에 합의되었습니다. 트럼프 대통령이 4 월 9 일에 다른 국가들에게 발표 한 "90 일 정학"도 중국에도 적용 된 것을 알 수있다. 또한 펜타닐 (합성 약물)에 대한 부적절한 단속으로 인해 20% 관세를 포함하면 중국에 대한 미국 관세율은 30%입니다.

관세 정책 변경은 Nikkei를 평균보다 현실적인 시나리오로 만듭니다

이 놀라운 계약은 무엇을 의미합니까? 가장 큰 요점은 트럼프 행정부가 하드 라인에서 실제로 바뀌 었다는 것입니다. 4 월 2 일에 발표 된 충격적인 상호 관세는 중단되어 강요 당했으며, 트럼프 대통령은 파웰 연방 준비 은행 회장이 제거 될 수 있다는 성명서를 철회해야했다. 슬롯 머신, 약한 달러 및 약한 채권의``트리플 로우 달러 자산 ''은 진행되었으며 승인 등급은 급격히 떨어졌으며 대통령의 정책 입장을 현실적인 방향으로 전환 한 것으로 보입니다. 관세 정책의 주도는 또한 하드 라인 선임 고문에서 나바로 대통령으로, 온건 한 재무부 장관 Bescent로 분명히 바뀌었다. 트럼프 퍼팅은 "트럼프 대통령이 필요한 경우 자신의 코스를 바꿀 것"이라고 말했다.

일본 슬롯 머신에 대한 전망이 정리되었습니다. 5 월 8 일, Nomura Securities는 3 가지 시나리오에서 연말의 Nikkei 슬롯 머신 평균 목표를 세웠으며, 주요 목표는 38,000 엔, 상향 스윙 : 40,500 엔 및 하향 스윙 : 30,000 엔입니다. 중국의 현재 관세 감소가 놀랍게도, 거꾸로 된 시나리오로 이동하는 길이 밝혀 졌다고 말할 수 있습니다.

(출처) Nomura Securities Market Strategy Research Department

일본 은행의 관심 구조 조정 하이킹 시나리오, 원유 가격 하락은 강한 엔의 원인입니다

처음에 볼 수 있듯이 달러/엔의 경우 짧은 표지를 포함하는 동안 150 엔을 시도 할 가능성이 있습니다. 그러나 우리는 엔에 대한 점진적인 인식과 달러 약화의 중간에서 장기적인 경향이 변하지 않았다고 생각합니다. 일본의 통화 정책과 관련하여, 미국은 연도 후반에서 금리 인하를 시작할 가능성이 높으며, 일본은 US-China 대결이 완화되면서 금리 인상 시나리오를 재구성 할 가능성이 높습니다. 기본 견해는 일본-US 이자율 차이가 줄어들고 약한 달러와 더 강한 엔을 장려한다는 것입니다.

OPEC Plus는 또한 생산 입장을 증가시키고 있으며 원유 가격은 연초 당 배럴당 75-80 달러에서 60-65 달러로 급격히 하락합니다. 저조도 오일은 직접 수입업자가 달러를 구매 해야하는 수요 감소로 이어 지므로 약한 달러와 더 강한 엔에 영향을 미칩니다. 우리는 달러/엔이 연말까지 약 140 엔으로 점차적으로 이동할 것으로 기대합니다.

주요 포인트는 부문 별 관세 및 기업 자본 투자 열정입니다

트럼프 행정부의 관세 정책을 살펴보면 세금이 국가 별 과세보다는 부문 별에 더 집중되어 있음을 주목하는 것이 중요합니다. 이미 제자리에있는 자동차, 철강 및 알루미늄에 대한 25%의 관세 외에도 반도체 관련 품목 (전자 제품 및 제조 장비 포함)과 같은 수출 품목에 대한 관세가 향후 소개 될 수 있습니다. 전 세계 10%에서 상호 관세가 철회 될 전망은 없습니다. 세계 경제는 계속해서 "비정상적인 높은 관세"상태에 있습니다. 시장 감정의 지속 가능한 회복을 예측할 때, 우리는 핵심은 불안정한 관세 정책으로 인해 흔들리는 자본에 투자하고자하는 글로벌 기업의 자본에 얼마나 많은 투자를 할 것인가가 회복 될 수 있다고 생각합니다.

*이 기사는 투자 결정을 내리는 데 도움이되는 정보를 제공하기위한 것입니다. 또한 향후 투자 결과를 제안하거나 보장하지는 않습니다. 슬롯 머신과 최종 투자 결정을 선택하기 위해 자신의 판단을 내리십시오.