슬롯 머신 사이트이 떨어지고 엔화가 천천히 상승하고 있습니다. 그러나 4 월 하반기 이후 슬롯 머신 사이트이 증가하는 이유는 여전히 예상됩니다. Nomura Securities 'Ikeda Yunosuke

Nikkei 슬롯 머신 사이트 평균은 변동성이 높았으며 2025 년 3 월에 변동성이 높았습니다. 지난 주말, 3 월 7 일의 마감 가격은 36,887 엔으로 전날 817 엔 하락하여 연말 이후 가장 낮은 가격을 표시했습니다. 3 월 10 일의 종가는 전날부터 141 엔 증가로 37,028 엔으로 상승했지만 엔화는 외환 시장에서 상승했고 달러는 약화되었고 3 월 10 일 오후 3시 30 분 기준으로 마감 가격은 147 엔의 달러 범위에있었습니다. 이 배후의 요소를 요약 한 후 Nomura Securities Market Strategy Research Department의 책임자 인 Ikeda Yunosuke는 일본 슬롯 머신 사이트에 대한 그의 미래 전망을 설명 할 것입니다.

일본 슬롯 머신 사이트의 약점에 대한 국내 요인은 일본 은행의 추가 이자율 인상에주의를 기울입니다

나는 최근 일본 슬롯 머신 사이트의 약점과 1 개의 국내와 4 개의 해외 요소가 겹치는 것 같습니다. 우선, 국내 요인은 추가 이자율 인상에 대한 일본 은행의 우려와 다음 엔에 대한 감사입니다. 연초에 2025 년 12 월 말 시장에서 인수 한 정책 이자율은 약 0.7%였지만 1 월에 추가 이자율 인상을받은 후 0.8에서 0.9%로 증가했습니다. 이 회사는 7 월까지 추가 이자율 인상의 약 80%, 12 월까지 1.00%로 모금 된 정책 금리 사례의 50% ~ 60%를 고려했습니다.

3 월 19 일 일본 은행 통화 정책 결정 회의 이후 기자 회견에서 외국 투자자들은 점점 더 조심하고있다. 2024 년 7 월 31 일 일본 은행의 금리 인상 직후, 8 월 초에 강력한 주가 하락과 엔화가 상승했습니다. 이 협회를 바탕으로 외국인 투자자들은 일본 은행이되기 위해 니키 평균 미래를 줄이기 위해 점점 더 나아가고 있습니다 (추락 및 판매를 예측).

미국 요인은 미국의 경제적 문제, 트럼프 관세에 대한 불확실성 등을 포함합니다.

최초의 해외 요소는 미국 경제에 대한 불안입니다. 예를 들어, 2 월에는 소비자 사고 지표와 새로운 제조 주문에서 눈에 띄는 단점이있었습니다. 국내 경제에 크게 의존하는 중소 규모의 슬롯 머신 사이트으로 구성된 Russell 2000 지수는 특히 크게 떨어졌습니다. 우리는 "미국 경제 악화"가 일본과 미국의 슬롯 머신 사이트의 동시 감소와 엔에 대한 감사의 조합이 될 가능성이있는 상황을 경험했습니다.

두 번째 요점은 "트럼프 관세"에 관한 불확실성입니다. 트럼프 행정부는 중국과의 관세를 제기하기위한 전투를 시작하는 동안 캐나다와 멕시코의 관세를 부과하는 방식을 바꾸고 있습니다. 일부 의견은 엔의 약화에 대한 비판으로 간주되었으며, 이는 엔의 악화로 이어졌습니다.

엔의 슬롯 머신 사이트 감소와 엔의 감사의 이유는 슬롯 머신 사이트 시장이 해외의 세 번째 요인을 보았고 AI 관련 활동에 대한 기대가 반격되기 때문입니다. 중국 AI 인 Deepseek의 부상으로 미국 첨단 기술 업계의 솔로 위치와 일본 관련 부문에 대한 혜택에 대한 회의론이 증가했습니다.

네 번째 요점은 유럽 슬롯 머신 사이트의 급격한 회복입니다. 연초부터 글로벌 투자자들은 유럽 경제에 대한 우크라이나 휴전의 발포성 효과에 주목하고 있습니다. 또한 3 월 4 일 독일의 차기 총리가 될 것으로 예상되는 Mertz (기독교 민주주의 동맹국의 지도자)는 국방 지출을 확대하려는 의지가 국가의 재정 정책에서 주요 전환점으로 간주되었다는 사실을 표명했다. 결과적으로 외국인 투자자가 일본 슬롯 머신 사이트에 집중하기가 계속 어려워지고 있습니다.

일본 은행의 추가 금리 인상도 강력한 경제의 증거입니다

나는 일본 슬롯 머신 사이트의 약점에 관한 5 가지 요소를 언급했지만, 이들 중 어느 것도 장기간 감소 할 결정적인 히트가되지 않을 것이라고 생각합니다.

우선, 일본 은행의 추가 이자율 인상과 관련하여 시장이 구현을 통합 할 때 슬롯 머신 사이트이 하락할 가능성이 있습니다. 이것은 단기적으로 중요한 요소입니다. 또한, 쌀 가격의 예상치 못한 최고치는 인플레이션에 대한 소비자의 기대치를 높이고 있으며, 일본 은행의 호크스를 이끌고있는 "나쁜 인플레이션"색상을 취하고 있습니다.

그러나 현재로서는 자본 상품 및 기타 품목을 공정 가격으로 인상함으로써 이익 마진을 증가시키는 회사의 긍정적 인 측면이 승자라고 생각합니다. "일본 은행이 금리 인상을 추진하고 있다는 기본 견해는 일본 경제가 강해지고 있다는 증거"가 변하지 않았다.

미국 경제 속도가 심각한 수준이 아닙니다

미국 지표에는 약한 외국 요인이 있습니다. 그러나 3 월 7 일에 발표 된 고용 통계에 따르면, 2 월에 비농업 직원의 수는 151,000 명 증가했으며 실업률은 4.1% (전년 대비+0.2%)의 낮은 수준으로 남아 있습니다. 전년도와 비교하여 0.5% 이상 상승하는 비율이 경기 침체로 이어질 수 있으며, 이는 2024 년 여름에 주가가 급격히 하락했을 가능성이 있지만 현재 상황은 점진적으로 속도가 저하된다는 점 (SARM 규칙). 오히려 전년 대비 주간 소매 판매 성장률을 살펴보면 1 월 중순 4% 범위가 급격히 감소했지만 V 자형 모양으로 회복되었으며 2 월 하반기에 6% 범위로 회복되었습니다.

트럼프 관세는 예측하기 어렵고 복잡합니다. 그러나 저는 미국이 관세를 제기하는 국가로서 우선 순위가 분명하다고 생각합니다. 다시 말해, 중국, 캐나다 및 멕시코, EU (유럽 연합). 미국 무역 적자에 대한 일본의 비율은 5.7% (2024)로 떨어졌지만 직접 투자의 "가장 큰 투자자"입니다. 이시바 총리는 2 월 7 일 트럼프 대통령과의 정상 회의 에서이 두 지점을 강조하여 이해를 얻었습니다. 물론, 자동차 관세는 위험의 대상이되지만 캐나다와 멕시코에 부과 된 관세는 USMCA (US-Mexico-Canada Agreement) 프레임 워크에 따라 세금 면제를받은 자동차와 같은 현재의 관세에서 면제되었습니다. 북미에서 생산 된 자동차 (부품)에 부과되는 관세의 최악의 시나리오는 피해 왔습니다. 캐나다 달러와 멕시코 페소가 크게 무너지지 않았다는 사실은 "관세 시나리오는 불분명하지만 최악의 회피"라는 증거입니다.

"심해 충격"은 AI 관련 사업이 이전에 구상 한 미국 최대의 스키마를 뒤집을 수 있으며, "AI- 이익 슬롯 머신 사이트"에 대한 낙관적 견해가 회복되지 않을 수 있습니다. 반면에 AI를 사용하는 사용자의 상황을 고려할 때 저렴한 AI의 확산이 주요 이점입니다. 구체적으로, 이것은 중기에서 장기적으로 정보 및 커뮤니케이션 및 금융 부문의 긍정적 인 요소가 될 것입니다.

유럽 슬롯 머신 사이트에 대한 창백함은 얼마 동안 지속될 수 있습니다. 2022 년 2 월 우크라이나의 러시아 군사 침공 이후 유럽 슬롯 머신 사이트은 에너지 가격 상승으로 인해 방해를 받았다. 또한 재정 규율이 일본과 미국에 비해 너무 엄격하다는 사실은 "세계 경제의 둔화에 취약하다"고 견해로 이어졌다. 그러나, 나는 이러한 중간 정도의 장기적인 약점을 극복하기위한 기대가 당분간 증가 할 가능성이 있다고 생각합니다. 한편, 일본은 또한 심각한 전환점에 있으며, 버블 경제가 붕괴 된 이후 30 년 넘게 진행된 디플레이션에서 완전히 벗어났다. 나는 지난주 뉴욕에서 많은 투자자들을 만날 수있는 기회를 가졌으며 일본 슬롯 머신 사이트에 대한 장기적인 기대치가 근본적으로 바뀌지 않았다고 생각했습니다.

슬롯 머신 사이트은 4 월 말부터 상승 할 것으로 예상됩니다

우리는 2025 년 4 월 하반기부터 일본 슬롯 머신 사이트이 다시 상승하기를 기대합니다. 세 가지 이유가 있습니다.

우선, 우리는 슬롯 머신 사이트 시장이 5 월 1 일에 긴밀한 회의를 통해 "일본의 다음 은행 추가 이자율 인상"을 완전히 수락 할 수있을 것으로 기대합니다. Spring Labor 공세에 대한 집중적 인 대응은 3 월 12 일에 게시 될 예정이며, Nomura는 작년과 비슷한 결과를 얻을 것으로 기대합니다. 3 월 19 일 회의에서 UEDA 주지사는 다음 요금 인상에 대한 긍정적 인 분위기를 발표 할 것입니다. 그러나 슬롯 머신 사이트 시장은 "회사의 성과를 확인하기 전까지는 낙관적이지 못하는 분위기를 계속할 것입니다.

둘째, 기업 성과와 관련하여 2025 년 3 월 말 회계 연도의 재무 결과를 발표하는 것이 중요하며, 이는 4 월 하반기부터 본격적으로 시작됩니다. 특히, 거시적 환경에 대한 우려 속에서 2026 년 3 월에 끝나는 회계 연도의 회사의 수입 전망에주의를 기울일 것으로 예상됩니다. 일본 탱크 은행에 따르면, 회사의 예상 환율은 146 엔 이었으므로, 현재 엔화가 약 147 엔으로 강한 경우, 강한 성능 감소의 위험은 중요하지 않습니다. Nomura는 5-10%의 이익 증가를 기대합니다.

셋째, 개인 소비의 회복입니다. 이 시점까지 소비의 정체는 임금의 동시 상승으로 인해 발생했으며 인플레이션 율은 쉽게 떨어지지 않았습니다. 특히, 쌀 가격의 비율은 전년도 (1 월의 국가 소비자 물가 지수)에 비해 70%의 극도로 상승했으며, 이는 CPI (소비자 물가 지수)를 0.4% 포인트 증가시켰다. 이것이 소비의 모든 절약을 빼앗아 갔던 것입니다. 미래는 비축 물 등의 석방으로 인해 쌀 가격이 상승하면 이른 봄부터 임금 인상이 소비가 증가 할 가능성이 더 높은 기간으로 이동할 것이라고 가정합니다.

Nomura Securities는 2025 년 12 월 말 140 엔, Nikkei 평균 42,000 엔으로 예측 가치를 유지합니다. 시나리오는 일본 은행이 디플레이션에서 완전히 빠져 나올 때 추가 금리 인상을 처리하지만 경제가 확대됨에 따라 회사의 이익 증가와 주가의 상승은 계속되고 있다는 것입니다. 우리는 아래 주가 조정이 장기 투자자들에게 좋은 구매 기회를 제공하는 것으로 봅니다.

*이 기사는 투자 결정을 내리는 데 도움이되는 정보를 제공하기위한 것입니다. 또한 향후 투자 결과를 제안하거나 보장하지는 않습니다. 슬롯 머신 사이트과 최종 투자 결정을 선택하기 위해 자신의 판단을 내리십시오.