"색인 이상"이 될 것으로 예상되는 활성 슬롯 머신 슬롯 머신 종류을 선택하기위한 5 가지 전문적인 관점

많은 슬롯 머신 종류 중에서 자산 형성에 적합한 펀드를 선택하려면 어떤 종류의 관점을 취해야합니까?

예를 들어, 인덱스 펀드와 활성 슬롯 머신 종류의 차이점을 이해하고 인덱스 펀드를 능가 할 수있는 활성 펀드를 선택하는 방법은 주식을 선택하는 데 도움이됩니다.

Fund Valuation Company 인 Nomura Fiduciary Research & Consulting의 Imamura Nobuhiro는 위에서 언급 한 것과 같은 슬롯 머신 종류 선택에 대한 5 가지 관점이 있다고 말합니다. 자세히 설명하겠습니다.

지수 슬롯 머신 종류과 활성 슬롯 머신 종류의 차이

우리는 때때로 사람들이 "글로벌 주식에 투자하는 하나의 인덱스 펀드"라고 말하지만 인덱스 펀드와 활성 슬롯 머신 종류의 차이점은 무엇입니까?

Nomura Fiduciary Research & Consulting (NFRC) Imamura Nobuhiro (아래와 동일)
인덱스 펀드는 특정 지수에 연결하기 위해 관리되는 슬롯 머신 종류입니다. 일부 예외를 통해 대부분의 슬롯 머신 종류은 주요 국가, 지역 및 세계 국가의 지수를 다룹니다.

대조적으로, 활성 슬롯 머신 종류은 특정 지역, 국가, 산업 및 주제를 포함한 다양한 투자 옵션으로 제공됩니다. 일부는 소규모 주식 및 고수익 채권과 같은 틈새 자산 클래스를 대상으로하므로 개별 투자자의 관리 목표, 관심있는 주제 및 투자 철학에 따라 투자 할 수 있습니다. 그러나 비용은 인덱스 펀드보다 상대적으로 높습니다.

예를 들어, 일본 주식이 지금 잘하고 있기 때문에 투자 비율을 높이고 싶다고 가정 해 봅시다. 인덱스 펀드의 경우 일본 주식 전체에 투자 할 것이지만, 활성 슬롯 머신 종류의 경우 "미래에 성장할 수있는 중소 규모의 주식에 투자하고 싶습니다"또는 "대규모 배당금을 만드는 회사에 투자하고 싶습니다"와 같은 다양한 주제와 철학 중에서 선택할 수 있습니다. 활성 슬롯 머신 종류의 특성 중 하나는 더 넓은 옵션을 제공한다는 것입니다.

나는 종종 사람들이 "활동적인 슬롯 머신 종류은 비싸고 비용을 고려하는 성과는 인덱스 펀드를 이길 수 없다"고 말하는 경우가 종종 있습니다. 그러나 이것이 사실입니까?

비교 기간과 목표에 따라 다르지만, 지수 슬롯 머신 종류의 성과를 능가하는 활성 슬롯 머신 종류가 있습니다. 즉, "승리".

그러나 현재 미국 주식 시장에서는 시가 총액이 높은 Magnificent Seven이라는 회사가 인덱스 구성 비율에서 최고 순위를 차지했습니다. 이러한 특정 주식이 인덱스의 실적을 주도하는 측면이있을 때 인덱스 슬롯 머신 종류가 이점을 가질 수 있으며, 예를 들어, 활성 슬롯 머신 종류는 위험 관리 관점에서 충분한 주식을 보유 할 수 없습니다.

반면에 NFRC는 일본 주식 시장을 비교하여 인덱스 펀드와 활성 슬롯 머신 종류 사이에서 어떤 평균 수익이 더 높은지 확인했습니다. 우리는 결과가 연구 기간에 따라 다를 수 있음을 발견했습니다.

*Nomura Research Institute Fundmark가 국내 주식/일반/무료로 분류 한 슬롯 머신 종류 조사 (2023 년 12 월 말 기준으로 10 년 이상 운영되는 131 개의 활성 슬롯 머신 종류). 승리율은 펀드 수에 따라 계산됩니다. 지난 3 년 (2021 년 1 월 ~ 2023 년 12 월), 지난 5 년 (2018 년 1 월 ~ 2023 년 12 월) 및 지난 10 년 (2014 년 1 월 ~ 2023 년 12 월)의 기간을 비교하십시오.

인덱스 펀드는 지난 3 년간 강력했지만 5 년, 10 년 동안 약 절반의 활성 슬롯 머신 종류이 이겼으며 평균 수익률은 활성 슬롯 머신 종류으로 약간 능가했습니다.

지난 3 년간 일본 주식 시장 전체가 증가하고 있습니다. 다시 말해, 인덱스 슬롯 머신 종류는 일반적으로 성능이 좋고 나쁜 성능 회사가 모두 증가하는 시장 환경에서 강력하지만, 시장이 좋고 나쁘고 나쁜 시선을 선택하는 개별 주식을 선택하는 활동적인 슬롯 머신 종류를 포함하여 장기 투자 관점에서 볼 때 유리할 수 있습니다.

슬롯 머신 종류는 "실제"입니다. 좋은 실적은 미래에 계속 보장되지 않습니다

그러나 장기 투자가 모든 활성 펀드가 이길 수 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 동일한 자산 범주에서 슬롯 머신 종류간에 큰 수익 격차가있을 수 있습니다. 여기를 참조하십시오.

이것은 지난 10 년 동안 모든 일본 주식에 투자하는 활성 슬롯 머신 종류에 대한 누적 수익을 보여줍니다. 최상의 결과를 가진 펀드는 약 +284%였으며 최악의 결과를 가진 펀드는 약 -25%로 300%이상의 큰 차이입니다.

큰 차이입니다. 성과가 좋지 않은 활성 슬롯 머신 종류을 선택하지 않기 위해 과거 성능이 좋은 사람을 선택하는 것이 가장 좋습니까?

과거의 운영 결과가 좋기 때문에 미래의 운영 결과가 높다고 말할 수는 없습니다. 이 차트는 2020 년 12 월까지 3 년 동안의 수익을 2023 년 12 월까지 일본 주식에 투자하는 활동적인 슬롯 머신 종류에 대한 수익을 비교하는 차트입니다.

처음 3 년간의 공연이 후반에 크게 떨어 졌다는 것을 알 수 있습니다.

그 이유 중 일부는 시장의 변화 때문입니다. 가치 주식 투자가 지배적 인 시장에서 성장 주식 투자가 지배적이며 그 반대의 시장에서 변화 할 수 있습니다. 또한 관리 회사의 인수 및 합병, 운영자의 변화, 운영 방법 및 프로세스의 변화로 인해 과거 성능의 반복성이 상실 될 수 있습니다. 슬롯 머신 종류은 "진정한 것"입니다.

강력한 슬롯 머신 종류을 식별하기위한 "질적 평가"란 무엇입니까?

과거의 성과만으로 슬롯 머신 종류를 선택할 수 없다는 것을 알게되었습니다. 그렇다면 가장 좋은 방법은 무엇입니까?

NFRC는 과거의 관리 성과가 어떻게 진행되었는지에 대한 정량적 평가보다는 미래에 어떤 일이 일어날 지 예측하기 위해 질적 평가에 중점을 둡니다. 주요 초점은 운영 구조, 운영 프로세스 및 정보 공개의 세 가지 관점에 있습니다.

우수한 경영진 결과가있을뿐만 아니라 관리 구조가 강력한 지 여부와 중간 기간에서 장기적인 관점에서 경영진을 위임 할 수있는 슬롯 머신 종류인지 여부를 살펴 봅니다.

평가 항목은 다양하며 슬롯 머신 종류 매니저 및 분석가의 인사 평가 정책을 조사합니다. 운영 구조를 판단 할 때 작업 동기를 유지할 수 있는지 여부는 중요합니다.

개별 투자자는 질적 평가 관점에서 슬롯 머신 종류을 판단 할 수 있습니까?

슬롯 머신 종류 웹 사이트 등에 게시 된 안내서 및 관리 보고서를 통해 일정량의 정보를 얻을 수 있지만 특히 5 가지 관점을 확인하고 싶습니다.

• 운영 결과
• 비용 수준
• 포트폴리오 상태
• 투자 철학 및 관리 정책
• 자산 크기, 순 자산

위의 세 부분 중 많은 부분이 안내서 및 운영 보고서에서 볼 수있는 많은 부분이 있다고 생각합니다.
네 번째 "투자 철학 및 관리 정책"과 같이, 경영진이 비디오 공유 사이트에 대한 인터뷰 또는 게시물에 답변하는 경우 투자 철학 및 관리 정책을 이해하기가 더 쉬울 것입니다. 그것에 공감할 수있는 것이 중요합니다.

예를 들어, 사회에 기여하는 고품질 회사에 투자하는 철학에 기금이있는 경우, 투자자가 동정하는 경우 투자를 통해 사회에 기여하고 있다고 생각할 수 있습니다. 그 철학이 무너지지 않으면 시장이 나쁜 상태에있을 때에도 계속 투자하도록 동기를 부여 할 수 있습니다.

왜 다섯 번째 자산 규모를 확인해야합니까?

자산을 빠르게 줄이고 상환의 위험이 상대적으로 증가함에 따라 상환 조항에 접근하는 슬롯 머신 종류에주의가 필요합니다.

반면에, 너무 커지면 조심해야합니다. 예를 들어, 중소 규모의 자본 투자에서 잘 수행 된 슬롯 머신 종류의 자산이 성장하는 경우, 중소 규모의 자본 투자에만 투자함으로써 포트폴리오를 유지할 수 없으며, 대규모 대문자를 통합하여 정책이 변경 될 수 있습니다. 이것은 당신의 진정한 강점을 잃게 될 수 있습니다.

중요한 것은이 관점에서 펀드를 지속적으로 보는 것이지만 개별 투자자가 정보를 수집하기가 어려울 수 있습니다. 그러므로 저는 우리와 같은 펀드 평가 회사를 활용하고 싶습니다. 예를 들어, Nomura Securities의 온라인 서비스를 사용하면 주요 슬롯 머신 종류에 대한 "Fund Details Report"를 볼 수 있습니다. 그것은 홍보 정보만으로 파악하기 어려운 질적 포인트를 나열하고 과거에 비해 연속성을 요약합니다.

이 정보를 수집하고 투자 철학과 일치하는 활성 슬롯 머신 종류를 찾으면 투자 문해력이 증가 할 것입니다. 매우 감사합니다.

*이 칼럼에 언급 된 기본 투자 아이디어는 전적으로 Nomura Fiduciary Research and Consulting의 견해를 기반으로하며 Nomura Securities의 의견을 대표하지 않습니다.